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新2网址大全(www.22223388.com):姚‘yao’长盛『sheng』对话姚《yao》国(guo)际:2022年是调整市 A股仍是新经济的牛『niu』市

admin2022-04-2363

2022年初,A股连续回调,高估值的赛道股与成长股大幅调整,给投资者泼了一盆冷水。展望2022年,牛市还在吗?如何寻找股市里的核心资产?在长盛时间·提问2022中,网易传媒副总编辑姚长盛对话启明国际战略咨询有限公司董事长姚国际,就以上热点问题进行解读。

姚国际:2022年是调整市 A股仍是新经济的牛市 (来源:网易财经)

2022是调整市 A股仍是新经济牛市

姚长盛:你相信现在还是牛市吗?

姚国际:如果从更长周期来看还是牛市,但是今年应该是调整市,不光是A股,全球都是调整市。

姚长盛:这个牛市,你相信他的理由在哪呢?

姚国际:实际上最重要的是新经济的牛市,而不是传统产业的牛市。

姚长盛:新经济跟旧经济中间的分野在哪?

姚国际:新经济和旧经济最主要的区别是科技含量,包括高端制造、元宇宙,元宇宙就是下一代互联网,基于AR和VR技术,甚至连整个显示技术和设备都要革命了,所以说对原来的整个产业链是一场灭顶之灾。

再拿电池来讲,大家都在炒锂电池,实际上5年后可能是铝离子电池,所以如果你买到相应的公司,或者被革了命的公司,你就可以想象未来公司股票会跌多少。

2022年的核心资产:能源革命新技术、元宇宙和军工

姚长盛:你眼里的核心资产现在长什么样?

姚国际:从19年到现在,我们看到的是能源结构革命,不光是新能源汽车,还有风能和光伏等,如果进行归类的话,在2019年和2020年之前,这批产业虽然还叫作新经济,但是现在在我的描述里他们已经变成老经济了,新的技术就又来了。

以锂电池为例,去年主要炒作的是磷酸铁锂,今年可能电池的结构就要发生变化了,4680、三元锂、四元锂又回来了。

因此,今年的机会依然很多,只不过原先炒的高的、涨的多的没有机会了。

姚长盛:你看到的核心资产:第一是没有在过去把估值拉得很高;第二是有技术革命的底子,刚才集中的还是在能源上。

姚国际:能源革命嘛,包括现在我们在炒作5G,实际上后面6G马上要来了,甚至包括卫星互联网,技术迭代的太快了。

如果跟不上形势的变化和时代的发展,你认为自己站在一个新经济的赛道,可能也是死路一条,这是一件很恐怖的事情。

姚长盛:有没有你能描述出来的新经济赛道?比如刚才说的能源是一项。

姚国际:除了能源,包括新一代互联网——元宇宙,现在不管是苹果还是所有主流公司,都承认元宇宙,这就是一个新的革命。

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从去年底到今年初,元宇宙整体的上涨如火如荼,但是在我眼里这一波上涨大部分是概念,真正的好公司,有技术积累,甚至已经有产品、有营收的公司却涨得不温不火,这里边应该还是有不少好东西的。

姚长盛:如果这个赛道再往下,你的核心资产池里还有什么?

姚国际:还有的就是军工了,原来的军事国防力量与我们的经济实力不匹配,未来为了维护国家安全,一定会加大国防力量的建设,这在未来是很确定的核心资产,这其中牵涉到飞机、导弹,甚至更前沿的一些技术,包括激光等,又牵涉到整个产业链,包括大量的新材料,从这个方面来讲,以美国这个最强的军事强国为例,往往都是 *** 民,我们未来也会是这样。

2022年下半年重点关注北交所

姚长盛:2022年专业机构的投资风格会发生什么变化?

姚国际:在22年可以这样讲,别说普通散户了,连专业机构都要蒙圈。从16年起的价值投资,到后来的成长投资,在今年可能全崩。我在9月份分享的时候曾说,2022年全球是调整市,A股却是一个并购重组年,所以可能又进入一个低价股的行情了。

姚长盛:为什么今年变成并购重组了?

姚国际:因为都涨透了,找不到好的了。

姚长盛:在2022年你关注哪些因素?

姚国际:今年最关注的是美国加息和缩表的速度,今年美国最少可能加三次,最快3月份加息,这对全球资本市场的影响巨大,这也是近期纳斯达克走的比道指和标普要疲软的原因,进而对全球的流动性都会造成很大影响,股市因此会受到冲击,但是对于中国来讲,这也是一个比较好的机遇期。

姚长盛:除了像美联储的加息,你还关注哪方面因素?

姚国际:我更专注的是各方面的技术迭代, 因为这决定了下一个风口。

芯片半导体是我重点看的一个赛道,我认为未来芯片半导体材料的潜力非常大,但是材料的变化也比较大,所以你的技术壁垒、护城河到底有多宽是我最关注的一个因素。

姚长盛:除了像刚才这三个之外,还有你关注的因素吗?

姚国际:还有一个是并购重组,并购重组只适合A股,全球任何一个市场都无法拥有这样的投资逻辑。

在美股或者其他市场都叫做价值投资,价值投资无外乎一种是以PE为导向的,一种是成长性为导向的,但是A股有一个价值叫做投机价值,叫做交易性机会。

去年我的股票池子里发生了比较大的变化,从11月底开始,里面覆盖了大量的4块,甚至2块多到8块的股票,筛选出哪些未来有可能被借壳或者被并购重组的公司,大家不要认为他是投机就没有价值了。这两个月里,原先两三块,翻了两三倍的股票并不少。

姚长盛:你不担心这是垃圾股的复活吗?

姚国际:刚才为什么说只有在A股是匹配的,其中一定是有他的逻辑的,因为在其他国家,各个行业、产业固化,行业集中度很高,而中国拥有经济活力,伴有大量新技术涌现,很多中小企业发展迅速,国内有大量未上市的公司,所以作为壳就有其内在价值了。

大家可以关注到,从13年之后,各方面成立的产业引导基金,经过七八年的发展,很多公司已经成长为拥有一两千万到几千万甚至上亿元的利润,大量公司正在等待排队上市,北交所应运而生。

下一个关注点就是北交所了。到今年下半年,各方面相应的投机氛围下滑后,北交所可能就要出黑马了,今年下半年,大家可以好好看看北交所。

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