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‘美团餐饮营业不’稳『定』 ‘新营业增’进更让人期待


由 The Motley Fool 「供应」

《《美》团》(SEHK:3690)(〖早前宣布第〗)《三季度功绩》,【凌驾市场预期】,〖股价亦打破〗100{元}的程度。

「按年比较」,公司收入升44%,<「(至)」>275《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》(〖人〗民币・下同),『毛利』升109.8%<「(至)」>95.92《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》,经调解利润19.4《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》,《是一连第二季度录得》正数。

《《美》团》第三季功绩超预期

【按季比较】,{收入则「(增添)」}21%,〖『毛利』〗「(增添)」20.8%,『毛利』率抵安稳。〖经调解利润「(增添)」〗30%,【不过经调解】EBITDA〖则稍为下落〗4000【万元】,<「(至)」>22.85《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》, 『重』要与第三季度物业折旧削减近[2.5《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》,《「以及投资及理财产」品「(增添)」》1.4《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》有关。

【{换言之}】,〖第三季〗度利润凌驾预期,{《不能疏忽》的是与物业折旧削减有关}。「一旦折旧放缓」,<(或会影)>响公司将来的利润增进速度。

事实上,《《美》团》第《三季度功绩》超越市场预期,〖『重』〗要与其「【《(新)》】营业」快速增进有严『重』关联。公司在其【《(新)》】〖营业中提到〗,2019年第三季度【《(新)》】营业及其他分部的收入增进65.4%<「(至)」>57《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》,(『毛利』为)11《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》,〖『毛利』率为〗18.7%;(《而去年同》)期则录得13《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》【的吃亏】,<毛损率为>37.4%。

(《【公司诠释】》),<【该营业可以扭亏】>,【《折旧大幅削减》】,因为部份单使用期限于2019<年第三季度到期>,《而替代的》【《(新)》】《《美》团》单车也有助下降折旧。

对2020〖「年风险怎么看」〗?〖金融大佬各抒己见〗

-- “能问鼎大型金融机构的人”,〖无一不是对〗风险有着深刻的理解。(因此),我们邀请投资银行、《资产管理公司》、{保险公司和私}募股权公司的领导人谈了谈他们对2020{年有什么危险候着大家的看法}。〖在他们看来〗,(「有」很多事)情值得担心, 但也有一些做好准备的办法[。 DAVid Solomon 《高盛集团董事长兼执行长》 Bloomberg Key Speakers At The Bloomberg Global Business Forum 9月2118日,David Solomon〖{在纽约举行的彭博全球商业论}〗坛上聆听 「(我不认为最大的风险与({经济}))有关。「政治格局存在」许多不确定性,“这可能导致企业在作投资决策时犹豫不决”。 我不会说我们将把自己[‘说进’「衰退」,但政治格局的不确定性于({经济})或市场无益。 「《在接下》来

《《美》团》外卖『毛利』率削减

<「(至)」>《于公司主打的外卖及》出行效劳,‘前者续续高速增进’。 收入由[2019年第二季度的128《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》,「(增添)」21.3%<「(至)」>2019‘<年第三季度的>’156《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》,但『毛利』率则由第二季度的22.3%,削减<「(至)」>第三季度的19.5%。(《【公司诠释】》),<『重』要原因是>因为季节性影响,因夏日高温天气而付出更多骑手鼓励,致餐饮外卖骑手本钱「(增添)」。

到店[、{旅店及旅游分部的} 收入由[2019年第二季度的〖人〗民币52《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》「(增添)」17.8%<「(至)」>2019‘<年第三季度的>’〖人〗民币62《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》,《『毛利』率亦保持有》88%【以上的程度】。

《《美》团》‘估值略嫌偏高’

总结而言,《《美》团》现在有几个增进点,《包含外卖餐饮营业可否延续保持高增进》,及进一步力大规模后可否进一步进步『毛利』率,“以及以”《《美》团》单车为主的【《(新)》】营业,可否进一步下降折旧及「(增添)」收入。

{投资者须注『重』},<因为市场对公司趋势乐观>,『现在股价已到』100{元}的程度,《对应市值高达》5800《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》。‘但是’,<以>『公司现在每』季仅赚不到20《(「(‘‘『‘亿’元』’’)」)》盘算,预期市盈率仍凌驾70(倍),“估值已属偏高”,如果将来涌现一些不利的市场音讯,或厥后功绩令外界扫兴,《《美》团》股价有时机涌现大跌。

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本文所「供应」的信息仅供平常参考之用,《并不组成任何个人化的投资劝诱或发起》。Wu Chung Pong「有证监会持牌人」,{没持有以上说起的股票}。

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